青瓷游戏发行价定为每股11.2港元上半年营销费为研发费13倍

，青瓷游戏在港交所发布公告，将香港IPO发售价定为每股11.2港元，拟发行8500万股，全球发售所得款项净额估计约为8.631亿港元。

倘超额配股权获悉数行使，青瓷游戏将就超额配股权获行使后将予发行的1275万股发售股份收取额外所得款项净额约1.378亿港元青瓷游戏预计将于12月16日在香港联交所挂牌上市，股分代号为6633

根据招股书，青瓷游戏成立于2012年，旗下有《最强蜗牛》《不思议迷宫》《提灯与地下城》《阿瑞斯病毒》《无尽大冒险》等游戏其中，2020年《最强蜗牛》引爆市场，贡献了青瓷游戏九成营收，今年上半年该游戏营收5.67亿元，占总营收的比重约为74.31%

青瓷游戏的营收主要来自游戏运营收入，游戏授权收入，信息服务收入三块其中，游戏运营收入是大头，占总营收的比重的逐年攀升，2021年上半年已经升至95.6%

招股书显示，青瓷游戏2018年，2019年及2020年的营收分别为9840万元，8870万元，12.269亿元截至2020年及2021年6月30日止六个月，青瓷游戏营收分别为8860万元，7.63亿元

在成本支出方面，销售及营销开支为最大支出项，远远超过了研发所需费用2018年，2019年，2020年及2021年上半年，青瓷游戏销售及营销开支分别为1390万元，1680万元，5.592亿元及2.451亿元其中，向线上及线下营销服务供应商支付的营销及推广开支是这一开支的最大项，分别占总销售及营销开支的72.0%，67.3%，93.7%及95.1%

2018年，2019年，2020年及2021年上半年，青瓷游戏研发支出分别为2530万元，2560万元，1.461亿元，1800万元，占总营收的比重分别为25.7%，28.9%，11.9%，2.4%其中，今年上半年，研发支出仅为营销费用的1/13

毛利方面，2018年，2019年，2020年及2021年上半年，青瓷游戏实现毛利分别为0.77亿元，0.69万元，9.42亿元，5.75亿元，毛利率分别为78.0%，77.5%，76.8%，75.3%，成逐年下降趋势。不可否认的是，当下游戏市场的竞争激烈程度正与日俱增，尤其是在人口红利正不断消失的情况下，玩家规模的增速已不复以往，如若想在市场中真正站稳脚跟，在业内人士看来，就必须用优质产品从众多游戏中抢夺玩家的目光。

净利润方面，2018年，2019年，2020年，青瓷游戏实现净利润0.25亿元，0.20亿元和1.04亿元，经调整净利润分别为0.39亿元，0.22亿元和1.66亿元2021年经调整净利润为3.14亿元

股东方面，企查查信息显示，腾讯，阿里，B站，吉比特等均出现在青瓷游戏的股东名单上今年4月，腾讯投资，阿里，B站战略投资青瓷游戏，投资金额为3.03亿元此前吉比特，坚果资本等分别参与投资了青瓷游戏A轮和天使轮融资

今年12月，青瓷游戏引入6名基石投资者，阿里，博裕资本等入局六名基石投资者将共投入约7000万美元以发售价认购配售股分

招股书显示，IPO前，吉比特持股21.37%，为青瓷游戏的第一大机构股东，后加入的腾讯，阿里和B站分别持股4.99%，天使投资方坚果资本持股3.15%，博裕资本持股1.87%。。